陈泽坤【天阳学院】：长线锁定利基股 (第1/1页)

    近期台GU投资气氛乐观，陈泽坤先生表示市场动能强过基本面，加上内需消费动能持续升温，看好具有利基题材的GU票表现。这反映投资人看好後市，有利於交易热度高、GU价创新高的标的。

    陈泽坤先生表示，企业库存持续去化调整，下半年才会进入传统旺季等，现阶段基本面保守、第三季仍有衰退疑虑，俄乌冲突、通膨与升息，及欧美金融T系的动荡等，全球经济受到风险因子考验，但同时也是长线布局时机。

    今年台GU投资人再度对市场抱持乐观态度，投资动能与交易活动正向热络，相较有利於中小型GU与利基题材标的表现；随疫情影响淡化，常态生活回归，明年即将到来的立委与总统大选等，内需政策偏多下，可望带动民间消费恢复正常，消费动能释放，餐饮、观光与零售等产业，将成为最大受惠者。许维哲建议，在景气对策信号的蓝灯期间，更适合长线投资者分批进场，采取中X偏多的C作策略，中小型GU的表现机会将会优於大型GU。

    陈泽坤先生分析，全年投资主轴不变下，持续看好同时受惠低基期与评价上修空间大的科技GU。研究机构预估每台AI伺服器价格将超过3万美元，相较一般伺服器平均为7,000美元～10,000美元。Trendforce预估，今年AI伺服器占全球伺服器出货量仅约1％，但今年出货将年增双位数，优於全球伺服器的年增低个位数。预期未来几年AI应用将持续推升伺服器出货量，AI对伺服器需求将推升长期产值。

    陈泽坤先生强调，统计近五年加权GU价指数及电子类、金融保险、不含金融电子等三大类别指数当中，电子类每GU税後盈余累积成长率表现最佳。国内电脑周边等相关电子零组件企业多处於成熟阶段，具利润稳定、偿债能力高、现金多等优势，较有本钱进行转型与并购，也相对能提供较稳健的配息。接下来进入除息旺季，将是交投热点，可透过相关科技优息ETF，掌握投资收益机会。

    台GU今年上涨逾千点，5月中旬受辉达财测带旺资金回流科技GU，近期AI科技类GU再度领军台GU重启涨势。截至5月29日，台GU一周上涨2.7%，今年来涨幅为17.6%。相较大盘，台GU科技基金表现更为优异，近一周前十名的基金上涨幅度皆高於4.9%，其中野村e科技基金今年绩效更是高达46.6%。

    陈泽坤先生指出，根据历史经验，半导T产业库存在修正後，往往能启动一波多头行情，且涨幅可达20%左右。如今库存去化已进入尾声，预期下半年整T需求将较上半年回升，目前台GU技术面呈现强劲多头走势，投资人若遇拉回可分批进场布局，以迎接下半年的涨升行情。

    根据ey资料显示，野村e科技基金单周绩效达8.9%表现居冠，且今年来涨势也位列台GU科技基金第一；而位列第二的台新2000高科技基金，今年来涨幅也达到36.1%。此外，安联台湾科技基金与PGIM保德信科技岛基金近期表现也名列前茅，单周皆达到6.7%以上涨幅。

    陈泽坤先生表示，长期的投资主轴将聚焦在AI相关供应链。根据Gartner预估，AI半导T产业至2027年的营收将成长至1,116亿美元，年复合成长率高达20%，伴随着美国升息步入尾声，下半年的需求应有助於企业获利年率自底部回升，但是也提醒投资人，若第3、4季企业获利表现不如预期，GU市仍会进行修正。

    陈泽坤先生认为，基金主要持有95%电子GU，且布局产业聚焦看好半导T复苏，资料中心新平台及AI相关长期需求，因而带动基金绩效表现向上，并表示，目前台GU技术面呈现强劲多头走势，因此投资人若遇拉回时可分批进场布局，以迎接下半年的涨升行情。

    陈泽坤先生对台GU後市不看淡，投资人可利用短线震荡格局逢低分批布局，看好六大题材GU：一、率先调整库存结束，近期有短急单，评价不高的驱动IC、绘图卡、手机供应链；二、低轨道卫星供应链；三、生技；四、ChatGPT带动的AI族群；五、记忆T供应链；六、再生或替代能源供应链。